Assurance-vie : les premiers taux 2024 dévoilés dépassent les attentes, mais la prudence reste de mise

Assurance-vie :
les premiers taux 2024 dévoilés dépassent les attentes,
mais la prudence reste de mise

Alors que le marché anticipait un rendement moyen de 2,5 % pour les fonds en euros en 2024, les premières annonces de taux pour l'année écoulée révèlent des performances supérieures aux prévisions. Cette situation soulève une question cruciale pour les épargnants : leur contrat d'assurance-vie sera-t-il à la hauteur des offres les plus performantes du marché ?

Plusieurs assureurs ont devancé les attentes en dévoilant leurs résultats dès le début de l'année 2025. Ampli Mutuelle, par exemple, a annoncé un taux de 3,75 % nets de frais de gestion pour son contrat Ampli Assurance vie, un chiffre stable par rapport à 2023. Olivier Sanson, directeur général de la mutuelle, explique cette publication anticipée par la volonté de communiquer rapidement des résultats positifs, validés en conseil d'administration dès décembre.

Ce résultat place Ampli Mutuelle parmi les acteurs les plus performants du secteur. Sa spécificité réside dans un investissement exclusivement en supports obligataires, une stratégie qui s'est avérée payante dans le contexte actuel de remontée des taux d'intérêt. Cyrille Chartier-Kastler, président et fondateur du cabinet Good Value for Money, souligne que le fonds en euros d'Ampli Mutuelle a été conçu pour tirer parti de cette nouvelle donne obligataire. À l'instar d'Ampli Mutuelle, d'autres acteurs comme Corum L'Epargne et Swiss Life ont lancé en 2023 des fonds en euros ex nihilo, bénéficiant ainsi de l'environnement actuel sans être affectés par les faibles taux des années précédentes.

Garance a également communiqué rapidement ses performances pour 2024, annonçant un taux de 3,5 % nets de frais de gestion, stable par rapport à 2023. Cyrille Chartier-Kastler met en avant l'historique d'excellents rendements de ce fonds, avec un rendement financier brut de 4,07 % en 2023 et de 3,60 % en 2022. La France Mutualiste a suivi avec un taux de 3,6 % pour ses contrats phares, dont Actépargne2, légèrement en baisse par rapport aux 3,7 % de l'année précédente.

Les clés de la performance : diversification et modèle mutualiste

Le secret de ces performances, selon Virginie Hauswald, directrice générale de Garance, réside dans la diversification des actifs sous-jacents, avec une répartition entre obligations d'État, immobilier et infrastructures, permettant des résultats compétitifs et durables.

Cyrille Chartier-Kastler attribue également les bons résultats des mutuelles à leur modèle économique, qui ne requiert pas la rémunération d'actionnaires, leur offrant une plus grande marge de manœuvre et une capacité à prendre des risques sur le long terme. Guillaume Rosenwald, directeur général de la partie Épargne Retraite de la MACSF, abonde dans ce sens, soulignant l'absence d'obligation de rentabilité à court terme, ce qui permet d'allouer des fonds propres à l'activité d'assurance-vie. La MACSF, avec un taux de 3,10 %, doit une partie de sa performance à une allocation vers des actifs non obligataires, tels que des OPCVM diversifiés, de l'immobilier, des actions cotées et non cotées, qui représentent près de la moitié du rendement.

La MACSF a également choisi de puiser dans ses réserves pour maintenir un taux stable et une distribution égalitaire sur tous les contrats, une pratique de plus en plus rare sur le marché. À titre de comparaison, MAAF et MMA modulent leur taux en fonction des encours, avec des variations allant de 2,25 % à 3,25 % pour MMA Vie et de 2,70 % à 3,10 % pour le contrat Winalto de la MAAF.

L'influence du Livret A et la prudence des bancassureurs

Malgré ces premiers résultats encourageants, les prévisions pour le rendement moyen des fonds en euros en 2024 restent inchangées à 2,5 % nets de frais de gestion, une estimation établie en juillet dernier qui prenait déjà en compte un taux du Livret A ramené à 2,5 % au 1er février 2025. Cyrille Chartier-Kastler rappelle que la rémunération d'un fonds en euros n'est pas uniquement liée à sa performance financière intrinsèque, mais aussi à des considérations stratégiques visant à éviter la décollecte. Or, à fin novembre 2024, la collecte nette globale sur le fonds en euros reste négative, ce qui pourrait inciter les bancassureurs à ne pas trop s'éloigner du taux du Livret A.